做 U 商在不被国家鼓励或保护，在实践中存在诸多法律风险。

撰文：邵诗巍，上海曼昆律师事务所资深律师

作为一名区块链行业的刑事辩护律师，我常常在各种行业交流群中看到我的潜在客户的消息。他们看到的是赚 U 的生意，我看到的是刑事辩护的生意。

一、做 U 商在我国合法吗？

什么是 U 商？指的是靠买卖 USDT 赚取差价的币商。USDT（泰达币）是稳定币，直接对标美元，因此做 u 商买卖，可以说是稳赚不赔。例如，6.7 买 u，6.73 卖出，赚 3 分，一天买卖 10 万 u，可日赚 3000。

那么，做U商在我国合法吗？

根据 2021 年 9 月 24 日，央行等十部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称通知）的精神，虚拟货币相关业务活动是非法金融活动，是为了防范和处置虚拟货币交易炒作风险，防止虚拟货币成为赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动的工具，禁止任何人、组织面向公众提供从事与虚拟货币相关的业务活动或服务。

通知第四条也明确规定虚拟货币交易存在法律风险，虚拟货币的个人投资因违背公序良俗，不受法律保护。

（四）参与虚拟货币投资交易活动存在法律风险。任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担；涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，由相关部门依法查处。

但通知并未限制个人与个人之间的虚拟货币交易行为，即：「法无明文规定不为罪」。换句话说，个人之间的法币交易、币币交易行为，目前是允许的，未被法律所限制。

只是由于该行为不被国家鼓励或保护，因此，做 U 商在实践中存在诸多法律风险。

二、做 U 商会遇到哪些「坑」？

U 商可以分为场内 U 商（在交易所中交易，需要支付交易所保证金）和场外 U 商（不通过交易所，双方线下交易，可以是现金交易，也可以是以双方约定的其他方式交易），两种模式各有其好处和弊端。

总而言之：场内 U 商的最大风险在于「被抓」，场外 U 商的最大风险在于「被骗」。

以下举例进行讲解。

1、被抓

场内 U 商的风险在于收到「黑钱」，银行卡被冻结。虽然对用户进行 KYC 审核是作为一名合格 U 商必备的基本能力，但 U 商的交易资金来源无非是炒币，网赌，传销，电信诈骗等类型，银行流水极易触发银行的反诈系统，被公安等部门司法冻结。

除了存在被「冻卡」的高风险以外，若资金来源涉嫌赌博、诈骗等的，可能会构成洗钱罪，掩饰、隐瞒犯罪所得罪（掩隐罪），或帮助信息网络犯罪活动罪（帮信罪）等。

例如，2022 年西安法院的一则案例【案号 (2022) 陕 0104 刑初 219 号】，两被告人作为虚拟货币承兑商（U 商），通过低买高卖泰达币（USDT）赚取收益，期间两人银行卡因分别收取 5 万元被诈骗资金被抓。二人将被诈骗资金退赔给被害人并取得谅解，但仍被法院判决犯帮信罪，分别被判处有期徒刑一年和九个月。

2、被骗

场外 U 商的利润比场内要高的多，比如场内赚 3 分，场外赚 3 毛也不足为奇。那么为什么会有人愿意在场外低价卖 U 呢？上述我们提到了场内 U 商由于都是线上交易，在被交易所、银行、公安反诈中心等被「监控」的状态下，有些风险确实是防不胜防。而场外 U 商的优势就在于，双方可以沟通线下比如以现金的方式，「一手交钱一手交 U」，那么就可以最大限度的确保不会被「冻卡」，但是如果被「做局」，也只能吃哑巴亏。

举个例子，作为币商的你看到了小王发布的现金高价收 U 的信息（稍高于市场价的合理价格），于是联系小王，双方约定线下交易，你现场将 U 给小王，小王会当场交付现金。在约好的线下见面的时间，小王通知你，自己临时到外地出差，让自己的朋友小王子到现场与你交易。见面后，双方交接的很顺利，你拿到了小王子带来的现金，小王子也收到了 U。

过了一段时间，小王再次联系你收 U，交易方式同上，现场仍然是小王子过来。基于前面一笔交易双方产生的信任关系，你将 U 转给了小王，但这次，小王子拒绝将现金给你。于是你立马联系小王询问情况，但这次小王失联了……

在该事件当中，其实小王子是与小王素不相识的币商，在第一次交易当中，你将 U 转给小王，小王（为了骗取你的信任）立马将 U 转给了小王子。小王采用了两头骗的方式，对小王子声称自己可以低价卖给他 U，让小王子来到现场与你交易。

这时，如果你将小王子带来的钱强行拿走，可能构成抢劫罪，因为小王子并没有收到 u，而如果就此放弃，你就损失了转账给了小王几十万 U。如果你去找公安机关报案，说自己被诈骗了价值几十万的 U，公安会问，你主张损失价值几十万的依据是什么？（我国在 2013 年《关于防范比特币风险的通知》及 2017 年《关于防范代币发行融资风险的公告》发布后，已全面禁止任何主体从事数字货币的发行、兑换及定价、信息中介等服务。）

三、曼昆律师建议

1、对用户的 KYC 审核务必做到专业严谨

KYC 认证其实就是一种实名认证机制，主要用于预防反洗钱、身份盗窃、金融诈骗等犯罪行为。对用户的 KYC 审核，可以说是做 U 商所必备的基本能力，包括但不限于要求用户提供身份证明，银行流水，地址电话等，对用户的身份进行审核，但正如笔者此前的文章《虚拟货币 OTC 商家，涉嫌刑事犯罪如何辩护罪更轻？》中所提到的，绝大多数 U 商不具备识别黑钱的能力，并且，若 U 商交易额越做越大，碰到黑钱难以避免。但即便是再周密的 KYC 认证，也无法核实用户的资金来源。

2、若被抓，尽早委托辩护律师介入

如上文所述，U 商的 KYC 审核无法核实用户的资金来源，即便是有一定行业资历的 U 商，通过自己的社会经验，可以大致判断某用户的交易资金是否涉嫌犯罪，但难免出现百密一疏的时候。此时，公安机关若认定案件涉嫌帮信罪或掩隐罪，在行为人口供本身不承认的情况下，也会推定 U 商对犯罪行为「主观明知」。例如，U 商曾经被冻卡、交易价格明显高于或明显低于市场价、使用加密软件进行聊天等行为，都会触及帮信罪司法解释规定的关于主观明知的推定规则。此时，一个专业负责的刑事律师将对案件的走向起着至关重要的作用。

3、若被冻卡，联系公安提供材料积极沟通

在交易中，可以使用多张卡进行首付款，分散风险，避免因某单个卡交易流水过大而被银行监管或司法冻结。若不幸被冻卡，但自身确实是正常的交易行为，可第一时间联系承办警官，询问冻卡原因，是因为自身的交易本身涉嫌犯罪资金，还是其银行卡上下游的关联方交易资金异常？涉案金额大概有多少？了解基本情况之后，就可以有针对性的向警方提供材料，证明银行卡内资金的合法性。