发币，一方面会引导项目团队将注意力从产品转向币，另一方面是监管问题，会摧残团队的长期决心。

撰文：黄世亮

发币一直是币圈的政治正确，不发币的项目甚至会被扣上不够 web3 的帽子。

我以前也是支持发币这个政治正确，但币圈现在的发展到了产生了众多应用场景阶段，所谓的应用就是有真实的用户需求，产品可以真实为用户提供价值，并且可以从用户那里收到利润产生正向现金流。

像绝大多数 defi 项目，都不太需要发币。我觉得当凡是那些不涉及到链上共识的项目，发币都只是一个可选项。

现在币圈是时候反思发币带来的坏处了。

发币最大的坏处是，币就成了项目最重要的产品，团队极有可能首要工作就是为这个币工作，而不再为真正的产品工作。

其实这不是什么新鲜事，这是华尔街最常见的现象，绝大多数上市企业在上市后管理层目光都会短视，过分关注公司短期股价，迎合华尔街。现在管理层的最大收益往往是来自于期权，维持股价成了管理层的主要利益，这家公司往往就变成了以股价第一，而不再是产品啊客户哈什么的第一了。

币圈在这个方面表现的更突出。

币圈现在有很多业务是有正向现金流，如 swap 可以收到手续费，借贷可以挣息差，Rollup 可以挣矿工费差。

这些有正向现金流的项目在发币前，团队为了利益最大化，当然要认真开发产品，服务好用户。但发了币后，团队的最大利益来源立刻转换成了如何掏空国库里的币，并以更高的价格卖出去。

这种经济模型下，或许这就是币圈从多项目随意扩展，将业务无限展开，多元恶化，的原因吧。

DeFi 最大的特性之一就是可组合性，像 uniswap 的 lptoken 可以被 makerdao 组合，这样 makerdao 就不用去再做 swap 业务了。

但现在 defi 生态里，几乎所有的项目都多元化了，交易、借贷、稳定币、质押，这些大的品类，项目方都直接全干了。

典型的如 curve,aave,fxs，都是全能选手。

也不管有用没有，一个项目各种链都部署上去。

团队完全无法聚焦。

可组合性被大大忽略了，这种局面，我觉得很可能是下面的逻辑造成的：

币圈的价格，主要还是一个消息市场，项目搞一个新事件干，就是利好，币价短期就会倾向于涨，团队可以获利。

另外，发个提案干活就可以从国库领币出来卖了。这也是一种腐败。

发币对团队战略决心的摧残还来自于法律，众所周知的原因，发币后大家就开始关心自己的人身自由了，上哪来的心情思考战略啊。

社区的作用在币圈是非常大的，一个项目最大的养料往往来自这个币的社区，可能就是几个群，围绕官 Twitter 等的一群粉丝。

但发币后，项目的社区主要就是围绕币价了。社区真正参与到项目建设当中的参与度就大大下降了。而团队成员也一样会过分关注代币价格，忽视社区的建设和维护。

社区里炒币挣钱套现的会离开，去炒下一个币；亏钱的会在社区带来负面情绪；只有那些浮盈的才是社区的栋梁。

总的来说，发币，一方面会引导项目团队将注意力从产品转向币，另一方面监管现在还是一个巨大的问题，会摧残团队的长期决心，再者发币后社区就变质了。

币圈，是要重新思考发币的必要性了，将重心放回到产品和服务上，找回商业世界里的用户至上的品质。