因为监管和处于流动性末端，加密市场相比美股明显弱势很多。

撰文：Jonas

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。美国 5 月 CPI 通胀指数同比增长 4%，好于 4.1% 的预期。美联储 6 月暂停加息，但暗示年内加息两次，比预期鹰派。美元指数震荡回落。美股继续保持强势上涨，标普和纳指齐创一年最高。因为监管和处于流动性末端，加密市场相比美股明显弱势很多。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周市场大跌。BTC 市占率创 2 年新高，流动性进一步向 BTC 集中。山寨币指数 Altcoin Season Index 接近历史低位，很多热门山寨币突然暴跌 20~30%。市场热点匮乏，主要围绕 BNB 监管和 meme 币。

1. UNI：此次 v4 的创新不如 v3。主要变化是 v4 的 hook 类似定制化模块，流动性池子的创建者可以做出各种自主创新。
2. MAV：币安交易所推出新币挖矿项目。MAV 是点对池模式的去中心化交易所，在 uniswap v3 的基础上推出了定向流动性池，lp 能够根据资产价格的预期方向而移动来提高资金利用率。MAV 的主要竞品是 DODO，DODO 现在全市值 1 亿美元。MAV 最新一轮融资估值是 2.4 亿美元。
3. OX：是三箭资本创始人 Zhu Su 创建的债权交易所，可以质押 OX 获得交易费返还。
4. RAPTOR：是源自国外的 4chan 社区的 meme 币，4chan 类似 Reddit 是 meme 文化的发源地。RAPTOR 是公平发售，目前没有交易税。

三、BTC 行情

1）链上数据

面对美国重大指控，币安交易所遭遇提币挤兑。在过去的一周，币安的稳定币下降 16 亿美元，约占总余额的 21%。BTC 和 ETH 储备亦分别下降了 6% 和 7%。反观同样被盯上的 Coinbase 交易所，净储备变化没有那么剧烈。稳定币余额基本持平，BTC 储备仅下降 1%，ETH 储备则下降 8%。另一方面，BTC 长期持有者非常冷静，对消息没有表现出明显反应。

稳定币整体持续下降。但 USDT 市值继续小幅增加，说明美区资金流出，亚欧区资金流入。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 0.36，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率中性，市场情绪略偏空。费率 0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率 -0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量下降，场内主力资金撤退。

期货多空比：2.2。散户抄底情绪高。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

本周 BTC、ETH 均开始周线级别调整，未来 2-3 个月市场大概率继续弱势震荡。根据历次 SEC 打击情况来看，市场在打击后反而会迎来上涨。考虑到美联储降息时间表有所延后，牛市的真正开启还要等待到今年晚些时候。属于加密市场的春天一定会来，但要小心别倒在冬天还未结束的时候。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 总量下跌 4.2b，跌幅为 9.25%，为近几周最大跌幅，主要受到市场流动性撤出的影响。本周 ETH 链 TVL 占比继续上升 0.3%，至 58.7%。

从近七日的 TVL 数据看，受到 SEC 加密监管和流动性集体撤退的影响，不管是 L1 还是 L2 都是满屏大跌的趋势，热门公链的跌幅基本都在 10% 以上。BSC 链的 TVL 大幅下跌 13.9%。并且所有以太坊二层网络的核心公链 TVL 均有下跌，Arbitrum 下跌 9.8%，Optimism 本周下跌 10.12%，Polygon 下跌 14.7%，Avalanche 下跌 10.08%。

三、各链协议锁仓量情况

1）ETH 锁仓量情况

2）BSC 锁仓量情况

3）Tron 锁仓量情况

4）Avalanche 锁仓量情况

5）Polygon 锁仓量情况

6）Arbitrum 锁仓量情况

7）Optimism 锁仓量情况

四、ETH Gas fee 历史情况

当前链上转账费用约为 0.72 美元，Uniswap 交易费用约为 6.64 美元，Opensea 的交易费用约为 2.58 美元。相比上周 gas 费用有明显下跌，可以看到近期由于市场流动性撤退并且缺乏热点，gas 整体保持最低点位。

在二层网络上 deposit 费用如下：Arbitrum 3.28 美元, Optimisim 5.42 美元, Polygon 5.37 美元, ZkSync 5.16 美元。

五、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数：

2）NFT 市场情况：

3）NFT 交易市场占比：

4）NFT 买家分析：

5）活跃项目数量：

从市场的总 volume 看，本周相比上周上涨。NFT 市场份额看 blur 占据约 86.5%，相比上周上涨 4.2%。Opensea 占据份额约为 8.2%，相比上周下跌 3%。

从活跃项目数量上看，近期停止了连续几周的震荡下降稍有回升，尤其是 volume 在 10 eth 和 1k eth 以上的项目涨幅最大。

从 NFT 买家情况分析，本周 returning buyer 有明显上涨，但相比之下，first-time buyer 数量反而下降，处于最低点。

从 NFT 市场的概览来看，本周蓝筹 NFT 地板价普遍下跌，回到了两周前的水平，Azuki 下跌 5.28%，MAYC 下跌 8.07%，BAYC 下跌 3.48%，Milady 下跌 16%。

六、项目最新融资情况