Avalanche 早在 2018 年就已启动，为何近期又频繁被巨头布局，焕发第二春？这或许与如今席卷全球的 RWA 热潮有关。

撰文：Jade Shi

Avalanche 老币出新活。8 月 28 日，香港最大持牌加密货币交易所 HashKey Exchange 推出了 AVAX/USD、LINK/USD 交易对。据悉，这是 HashKey Exchange 自 2023 年 8 月开放零售用户交易以来，除比特币和以太坊交易对外，香港市场首次新增可供零售投资者的交易币种，其重要性不言而喻。

不仅是 HashKey，八月以来，一众大机构纷纷对沉寂已久的老牌代币 AVAX（Avalanche 公链原生代币）布局，其币价到最高点一度上涨将近 50%。8 月 22 日，管理 1.6 万亿美元资产的全球知名投资公司——富兰克林邓普顿，已将其首创的链上货币市场基金 FOBXX 扩展至 Avalanche 网络。同日，灰度推出 AVAX 信托基金 Grayscale Avalanche Trust，通过该基金投资者可以像买股票一样直接购买 AVAX。

Avalanche 早在 2018 年就已启动，为何近期又频繁被巨头布局，焕发第二春？这或许与如今席卷全球的 RWA 热潮有关。而 Avalanche 作为非常适合开发 RWA 应用的平台，重新作为 RWA 概念龙头重回大众视野。

RWA（Real World Assets，现实世界资产）通过把房产、债券、股票等传统资产「搬」到区块链上，让它们也能像加密货币一样在 DeFi 生态系统中自由流通。这不仅打破了传统金融和区块链之间的隔阂，还能让这些资产的流动性大大提升，覆盖的市场也更广。

RWA 像一座桥梁，把传统金融和区块链连接在一起。对于区块链来说，RWA 可以把传统金融中的海量资金引入到 DeFi 里。而对于传统金融，RWA 通过区块链技术降低了交易成本，还能让像房产这样平时难以流通的重资产变成代币和 NFT，交易起来更加便捷。

近年来，RWA 的热度持续上升，各大巨头也都开始参与其中。比如，2022 年知名资管公司 BlockTower Capital 和去中心化稳定币龙头 MakerDAO 合作，推出了 2.2 亿美元的 RWA 投资基金，专注于资产代币化。2023 年，传统投资巨头高盛推出了自己的数字资产平台，帮助欧洲发行了 1 亿欧元的两年期数字债券；西门子也在链上发行了 6000 万欧元的数字债券。

据 BCG 的报告显示，到 2030 年全球 RWA 市场规模预计将达 16 万亿美元，而目前整个加密行业的市值也仅约为 2 万亿美元。

RWA 的前景非常广阔，吸引了许多大机构的关注。而 Avalanche 的技术架构与 RWA 的发展非常契合，自然也成了大家眼中的香饽饽。

Avalanche 的四大优势——RWA 发展的绝佳选择

不同公链各具特色，适合的业务领域也有所不同。Avalanche 的特色旨在降低交易成本并提升网络扩展性，这使其成为了一个非常适合开发 RWA 应用的平台。具体而言，Avalanche 在以下几个方面表现尤为突出：

1. 更快：Avalanche 采用了创新的共识机制“ Avalanche Consensus”，该机制通过一系列技术，能够实现极快的交易确认和高吞吐量。我们用最大的区块链网络——以太坊作为参照物，Avalanche 处理一笔交易的速度是以太坊的几百倍。而 RWA 交易涉及到大量资产的复杂流动，对交易的快速确认有十分迫切的需求。
2. 更便宜：相比其他公链，Avalanche 的交易费用非常便宜，这对 RWA 资产的操作非常关键，因为 RWA 的目标之一就是把现实中的大资产“拆开”，让它们能频繁交易。如果每次交易的费用太高，那就会极大增加成本。同样用以太坊做对比，Avalanche 操作一笔交易，大概只需要 0.01 到 0.1 美元，而在以太坊上，同样的操作费用平均要 20 美元左右，这又是成百上千倍的差距。这样一比较，谁都看得出 Avalanche 更划算，尤其是对 RWA 这种需要大量交易的场景来说。
3. 更广：Avalanche 是一条 EVM（以太坊虚拟机）兼容的公链，这意味着你只需要用以太坊的钱包，就能轻松参与到 Avalanche 的生态中。这样一来，通过 Avalanche，RWA 可以在大多数区块链上流通。这样的设计大大加速了 RWA 的普及进程，是为“区块链走向大众”添了一把火。
4. 适用于监管与合规：Avalanche 还有一个独特之处，它允许开发者或企业创建自己的独立子网，这也是 Avalanche 发展 RWA 最大的优势。因为大多数区块链不考虑监管合规问题，但 RWA 直接跟现实世界挂钩，对这些问题无法回避。而在 Avalanche 上，RWA 项目可以根据不同国家或地区的法律要求，创建专属子网，确保符合当地的 KYC、AML（反洗钱）以及税务申报等规定。这种灵活性是大部分其他区块链平台难以提供的，

总的来说，Avalanche 更快、更便宜，跨链操作性更广，而且在合规性方面也表现出很大的潜力，非常适合做 RWA 项目。正因如此，当前 Avalanche 生态上已有诸多 RWA 项目涌现。例如，证券资管公司 Intain 在 Avalanche 子网上推出了 RWA 平台 IntainMarkets；此外，Securitize 还与全球资产管理公司 KKR 合作，在 Avalanche 上代币化了 KKR 的医疗保健战略增长基金 II（HCSG II）。

RWA——香港金融的下一个风口

香港金融以创新闻名，近年来正积极拥抱区块链技术，且具备强大的市场基础和灵活的金融监管环境，为 RWA 市场的发展提供了得天独厚的优势。反过来说，香港经济的进一步发展，也对 RWA 等新兴金融科技的辅助有迫切的需求。

首先， 传统金融资产交易流程复杂且成本高昂，特别是在跨境交易中时间和费用往往成为限制因素，这个问题对于香港开放的经济环境尤为突出。RWA 大幅简化交易流程，使投资者能够以更低的成本和更高的透明度进行交易。以跨境房地产市场为例，RWA 将房产代币化将解决传统交易中的外汇兑换和中介依赖等诸多问题。

其次， 香港作为连接中国大陆和全球市场的桥梁，具备吸引国际资本的天然优势。通过 RWA 代币化，国际投资者能够更便捷地进入香港市场。

香港的监管机构，如证券及期货事务监察委员会（SFC），对区块链和加密货币一直保持积极态度。今年香港推出了首批加密货币 ETF，这标志着香港市场在金融创新和数字资产领域迈出了重要一步。

此外，近期香港也有诸多推动各 RWA 应用发展的动作，如 Project Ensemble Sandbox，在香港通过沙盒环境测试 RWA 代币化的应用，特别是在固定收益、投资基金、供应链等领域；还有在香港的中央银行数字货币（CBDC）试验中，使用了包括房产在内的 RWA 资产作为抵押品；另外，京东香港发行与港元 (HKD)1:1 挂钩的稳定币——JD-HKD 更是备受市场关注。

在此背景下，HashKey Exchange 作为香港具有代表性的合规加密交易所，是香港 RWA 发展中加密资产与现实资产之间最重要的桥梁。RWA 的前景在全球范围内备受期待，如 AVAX 这样具有较强 RWA 属性的代币，已受到富兰克林邓普顿、灰度等知名大机构的青睐。为促进 RWA 在香港的发展，HashKey Exchange 同样上线了 AVAX，这是香港市场继 BTC 和 ETH 后，首次面向零售市场上线新一批加密货币。通过这一举措，HashKey Exchange 为香港市场的投资者提供了更多元化的选择，进一步拓展了加密货币的应用场景。

作为持有香港 SFC 牌照的合规加密交易平台，HashKey Exchange 能够合法地为投资者提供加密交易服务，或将成为推动香港 RWA 市场数字化转型的关键力量。

正如全球的加密行业发展离不开 Coinbase、灰度等大型合规机构的推动，HashKey Exchange 也将在香港的加密行业发展和金融创新过程中发挥出举足轻重的作用。