真实收益协议可能会成为 DeFi 投资者的一个重要选择。

撰文：Jack Niewold

编译：深潮 TechFlow

以下是关于几个加密货币项目如何实现真实收益的介绍：ARC、Pendle、Liquity、FactorDAO 和 Radiant。这些项目利用不同的机制，让投资者能够通过参与协议来获得实际的收益。在 DeFi 越来越流行的当下，这些真实收益协议可能会成为投资者的一个重要选择。

1. Arcadeum

$ARC 是一个采用 GMX 的 $GLP 模型并将其移植到整个 GambleFi 生态系统中的项目：一个真正去中心化的赌场。他们的产品包括：

• 体育博彩
• 扑克
• 轮盘和其他赌场游戏
• 1000 倍杠杆交易

值得注意的是，Arcadeum 的「真实收益」是他们的 ALP 机制，它允许您为赌场本身提供流动性：

这给了 Arcadeum LPs 一个保证的优势：

• GLP 实际上取决于交易者平均来说不会盈利
• ALP 则可以保证收益

他们宣布以高达 1000 倍的杠杆交易永续期货引起了广泛关注，但从实际收益率的角度来看，这只意味着更多的清算。

这引起了 Crypto Messiah 以及其他匿名 DeFi 鲸鱼的注意，他们都在购买 $ARC。

2. Pendle

Pendle 是一个固定利率协议，允许您出售未来的收益。

它有两个交易对手：

• 收益卖家：通过以固定价格出售未来收益，在今天获得 ETH 的折扣。
• 收益买家：通过交易 GLP/ETH 收益来投机未来收益。

由于未来收益可以立即转换为基础资产，我认为这是一个「真实收益」协议。

您可以投机 GLP 手续费的走势，或者以折扣价格购买今天的 ETH。

取决于您对市场的看法和个人风险偏好。如果您相信 GLP 手续费将来会上涨，那么您可以选择持有未来的收益权。而如果您更倾向于资产流动性和现金流，那么您可以选择以折扣价格购买 ETH。

3.Liquity

在稳定币经历了一个疯狂的一周之后，显然我们需要 USDC/USDT 的替代品。不妨利用 $LQTY，这是一个可以为代币持有人赚现金的项目，其稳定币 $LUSD 的发行量会不断增加。

$LUSD，Liquity 的稳定币，尽管稳定币市场波动很大，但它仍然表现出色，并保持去中心化和不可审查性。该协议的设计使得生态系统中的各个利益相关者都必须向 LQTY 持有人支付费用：

• 借款费用
• 清算的多余资金

4. FactorDAO

在传统金融领域，大约 66% 的资金处于积极管理之下，每年会产生数十亿的费用。

但在加密货币领域，大多数资金并没有得到积极管理：

Factor DAO 试图重新设计加密货币的资金管理方式。

尽管积极管理的费用很高，但这些基金非常受欢迎，因为最好的基金表现比其他基金要好得多。Factor DAO 通过以下方式使质押者获得收益：

• 获得协议费用的份额
• 激励 / 贿赂

5. Radiant

Radiant 是一个全链货币市场，有效地作为银行运作：

• 存款人从借款人那里获得利息
• 借款人寻求跨不同链的贷方获取资本

过度抵押贷款可能是最简单的借贷形式。

利率会根据对特定资产的借贷需求而波动。作为 RDNT 持有者，您可以通过以下方式获得真实收益：

• 借款利息
• 平台费用
• 对立即解除质押的人征收罚款 

他们在市值仅为 6900 万美元的情况下支付了超过 600 万美元。

在加密货币领域，一些叙事是长期性的（真实收益），而其他叙事只代表快速资本轮换（AI 币）。由于真实收益协议的成功以及对更可持续的 DeFi 的推动，我相信真实收益协议将会持续存在一段时间。