前美联储高官杜德利列举美联储按兵不动的四大理由

2025-04-21 22:53:22律动BlockBeats分享至:

BlockBeats 消息,4 月 21 日,前纽约联储主席杜德利(Bill Dudley)日前撰文表示,当前市场定价暗示美联储将在 6 月货币政策会议上启动降息,期货市场预计年底前联邦基金利率将下降 75 至 100 个基点。然而上周,鲍威尔驳斥了这些预期。鲍威尔此举有四大理由:
首先,经济前景异常模糊。美国关税的快速提升远超美联储官员预期,且没有历史先例可循。
其次,美国增长潜力突然大幅下降。
第三,通胀可能连续第五年超过 2% 目标,「通胀对美联储自身行动极其敏感」,这限制了美联储应对经济疲软的空间。
第四,特朗普对美联储独立性的攻击加剧了保持耐心的必要性。如果降息被视为向白宫压力屈服,公众对央行控制通胀的信心将受损,进而推高通胀预期。特朗普的施压不仅增强了美联储等待的动机,还加剧了市场对央行独立性终结后通胀后果的担忧。若美联储今年降息,市场或将质疑这是出于经济前景变化还是行政压力。
文章指出,若就业形势急剧恶化——特别是失业率突破 4.5% 的萨姆规则阈值,美联储可能采取激进措施,届时 25 个基点的常规降息将无济于事。(金十)

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