Hashkey 投资，香港概念，首发抹茶的 Relation 上线猜想

作者：安逸

Relation 是一个去中心化的社交图谱协议，旨在为 Web3 带来更多社交用户。 它在现有区块链之上建立了一个账户系统和一个去中心化的数据层，从而能够创建具有内置隐私和互操作性功能的复杂、链接的数据结构。 通过利用图谱数据模型 RDF，Relation 正在塑造 Web3 上的语义层，促进 AI 算法的集成以提供个性化和智能的 Web3 体验。

REL 是 Relation 的原生效用和治理代币。 REL 总供应量为 10 亿枚代币，是 Relation 生态系统的命脉，为各种操作提供动力并为用户提供大量赋能。

代币经济模型：

10 亿个 REL 代币分配如下：

15% 分配给团队和顾问，10% 在 TGE 后 6 个月解锁，然后是 6 个月的悬崖，然后是 36 个月的每月释放；

15% 私人销售，16% 在 TGE 后 3 个月解锁，然后是 6 个月的悬崖，然后是 18 个月的季度释放；

3% 用作上市和提供流动性；

10% 分配给空投，TGE 后 10% 解锁，并遵循 365 每日发布；

7% 生态系统激励；

10% 开发者社区；

10% 营销和运营；

30%DAO 储备

代币 REL 未来使用场景：

未来可扩展性解决方案中的网络支持，REL 代币将用于支持未来的可扩展性解决方案，确保网络运行顺畅高效。

社会凭证验证器，可以抵押 REL 代币以验证 Relation 协议中的社交凭证，进一步增强平台的信任度和可信度。

协议治理，代币持有者将在 Relation 协议的未来发展和决策过程中拥有发言权，从而创建一个真正去中心化的平台。

质押以提出建议，REL 持有者可以抵押他们的代币来提出建议并获得奖励，从而激发积极参与和社区参与。

支付协议服务，用户可以使用他们的 REL 代币来支付 Relation 协议中的各种服务。

路线图：

根据路线图公布的交付情况来看，产品雏形已经基本完成。来到 2023/4–2023/9 月的黑洞计划，激励用户和开发者，建立 DAO 组织，举办黑客马拉松来提升 Relation 的影响力。

融资情况：

于 2022 年 1 月 28 日完成了种子轮融资，估值 2000 万美元。领投方是香港 crypto 的带头大哥 Hashkey，还有存储龙头之一的 Arweave。

用户数据：

推特：https://twitter.com/relationlabs 14 万关注者

TG：https://t.me/therelationlabs 5.7 万用户

DC：https://discord.com/invite/whGB5zEsHY 7.7 万用户

项目数据：https://relationlabs.ai/home 见下图

创始团队：

创始人 Jessica 过去是新加坡国立大学研究人员，主攻图谱研究，区块链理解不错，CTO 则是前亚马逊高级别的架构师。 从它们工程实力来看，产品交付频繁且刻苦，非常有典型香港团队能吃苦打拼的特点，目前入驻在香港的数码港。

近期活动：

5 月 17 日 -5 月 31 日，用 10 万美金作为 SBTs 活动竞赛奖金。第一名奖励 5 万刀，奖金丰厚，目前已经吸引了 10 多万新用户参与，第一名邀请了 1.5 万人参与活动。

宣发情况：

从最近的媒体宣传来看，每一次有大的动作，都有媒体进行宣传增加曝光。

项目方也在积极的开 space 进行宣传，几乎每周都有一次 space。5 月 31 日晚上 8 点将联合香港数码港同仁一起举办 Space，聊香港新政对 web3 的影响。紧接着 Relation 还会有下一弹有关香港话题的 panel，估计会获得不少的曝光量。

上交易所：

首发抹茶，REL 将于北京时间 6 月 2 日晚上 10 点上线抹茶交易所。虽然抹茶给大家的感觉是土狗交易所，大部分土狗是没有项目方做市的。而 Relation 是正规军，有融资，有背景，有产品，相信项目方有能力把 REL 价格维护好。

代币上线流通：

1、5 月 26 日凌晨 2 点对第一季度空投 5000 万代币，上线后解锁 10%（500 万），后面 365 天线性解锁；

2、向抹茶交易所转移了 220 万枚代币，有 200 万是作为 MX 持用着的空投，还有 20 万不知什么用处，这部分属于上市和流动性的花费；

3、7% 的生态系统激励，10% 的开发者社区和 10% 市场运营，这部分有 2 亿 7 千万，上线后流通多少未知，需要等待项目方的进一步公告。

4、DAO 还没建立起来，这部分的 30% 暂时不会解锁，

空投上线只解锁 500 万，发行是在贵族链以太坊上，几十个到上千个的占大部分，gas 费可能比空投高，不一定会 Claim。所以猜测，空投上线流通在 250 万到 300 万枚之间。

综上得出流通数量：空投 300 万 + 抹茶 220 万；还有部分合作伙伴空投未知，共计 520 万。

但按照经验来看，一个总量 10 亿的代币，上线流通 520 万太少了。合理的流通数量是在 3% 左右。所以我们大胆的预估一下上线流通的数量为 2500–3000 万枚，作为上所后的流通参考。

价格预估：

Relation 种子轮的估值是 2000 万美元，经过一年多的发展，各方面都有显著的进步，据了解目前发售估值大概在 5000 万美元，对应的代币价格 0.05U，暂且把这个价格作为上线抹茶的开盘价格，对于上所后有可能达到的估值高度，我们给出了三个参考：

1、悲观估值：5–8 倍，大环境熊市市场悲观，项目曝光度不足，流通市值仅达到大家对正经项目的及格认同 500W，对应的价格是 0.25u，涨幅在 5 倍

2、正常估值：8–12 倍，对标社交板块的龙二 ID，目前的流通市值是 1.48 亿，relation 按其 1/10 来估算，也就是流通市值 1480 万美元，对应价格是 0.592，对应涨幅在 12 倍左右

3、乐观估值：12–20 倍，如果大盘向好，大家的风险偏好提高，香港概念被热炒， 对标社交板块的龙头 ENS，目前的流通市值是 2.59 亿，relation 按其 1/10 来估算也是有可能的，也就是流通市值 2590 万美元，对应价格是 1.036，对应涨幅在 20 倍左右

需要注意的是：参加了本次 SBT Race 的空投在 350+，解锁 10% 是 35 个，claim 和 transfer 的成本估计在 20U+，如果代币上线价格能达到 0.6U 左右，除去 gas 消耗，还有盈利，可能面对大量抛压。

综合一点，大家要结合市场情绪和对项目的认知来综合判断，socialfi 赛道目前还很新，没有太多可以参考的标的，这种情况下更需要独立思考，DYOR