捉摸不透的黄仁勋，下盘大棋的英伟达。

撰文：Eric

编辑：Zuri

英伟达股价又双叒叕创新高了... 

在美联储自 2022 年 3 月开启加息进程以来首次按下暂停键后，英伟达今日股价上涨到约 430 美元，创历史新高，稳稳的成为万亿美元市值俱乐部的一员。‍‍‍‍‍‍

要知道，过去一年，英伟达股价已上涨 160%。

当下科技圈的大红人，非英伟达创始人黄仁勋莫属。

今年以来 ChatGPT 在全球掀起生成式 AI 热潮，AI 芯片销售也一路走高。专注 AI 芯片的英伟达，股价市值持续上涨。最近，黄仁勋就创造了两项「第一」：

史上首家市值突破万亿美元的芯片公司；首位创造万亿美元的华人企业家。

前不久，有传言黄仁勋将访华，结果不了了之。这位十多年总是穿着一身黑皮夹克的企业家，总是让外界捉摸不透他的心思。

更让人捉摸不透的，还有他的战略思路。

OpenAI 凭借 ChatGPT，显然占据着这次生成式 AI 热潮的 C 位。而黄仁勋跟 OpenAI 的关系也非常密切，因为 OpenAI 对 AI 芯片有着巨大需求，间接地助推着英伟达的业绩增长。黄仁勋本人，也称赞 ChatGPT 是计算领域有史以来最伟大的存在之一。

然而，跟 OpenAI 频频示好的同时，黄仁勋转身就去投资了一家它的竞争对手——AI 初创公司Cohere。前不久，Cohere 宣布在 C 轮风险投资中筹集了 2.7 亿美元，估值达到 22 亿美元，参投方包括英伟达、甲骨文和 Salesforce 等等。

Cohere 声称，这笔融资将加速自己的领导地位，并与 OpenAI 展开正面竞争。黄仁勋也对 Cohere 表示了信心，他表示：「Cohere 团队对生成式 AI 做出了基础性的贡献。他们的服务将帮助全球各地的企业利用这些能力实现自动化和加速。」

一边跟 OpenAI 握手，一边助力它的竞争对手，黄仁勋葫芦里究竟卖的什么药？

01 Cohere 是谁？

说到 Cohere，其实跟谷歌的渊源颇为深厚。

2017 年，Cohere 的 CEO 兼联合创始人 Gomez，曾在谷歌担任 AI 研究员。他还跟谷歌的其他人才一起研究出了自然语言处理方法 Transformers，写出了最初的论文。

Gomez 表示，最初是为了谷歌翻译而研究 Transformers，但后来它被用于搜索、Gmail 和 YouTube，最后几乎被应用到谷歌的所有产品领域，推动了真正令人难以置信的变化。

Cohere 创始人 Gomez｜图源：CNBC

创始人的从业经历，意味着 Cohere 的技术底子还是很厚的，而且整个团队的战斗力也不俗。目前，Cohere 的员工人数超过 100 人。今年初，前YouTube首席财务官 Martin Kon 加入 Cohere，担任总裁兼首席运营官。

跟 OpenAI 相比，Cohere 有不少相同之处，但也有自己的差异化特点。

相同之处在于，Cohere 跟 OpenAI 一样，帮助人们提升了工作效率。Cohere 生产的 AI 工具可以为文案写作、搜索等场景提供助力。Gome 表示，人类的工作效率将提高十倍。

跟 OpenAI 的最大不同之处在于，Cohere 特意强调自己不会泄露企业客户的数据，这也是 OpenAI 最被人诟病的痛点。

大语言模型要想更快地迭代，需要采用大量的数据进行预训练，但许多国家和企业担心会让数据隐私泄露。欧洲许多国家开始纷纷重视 ChatGPT 是否侵犯数据隐私等，意大利则直接禁用了 ChatGPT。

显然，Cohere 看到了「数据隐私」这个市场机会，将自己与 OpenAI 的定位区分开来。它的 AI 平台专为企业设计，在客户现有的云环境里提供数据安全部署选项，将数据泄露的概率大大降低，客户会更放心。

目前，Cohere 的客户包括全球流媒体平台、服装公司，最近它还与 AI 软件公司 LivePerson 合作，为企业提供定制的大型语言模型。

当然，跟 OpenAI 相比，Cohere 的实力和影响力还是存在一定差距。在第 11 届年度 Disruptor 50 榜单中，CNBC 重点介绍了在艰难的资本环境和经济放缓的情况下，仍在追逐市场最大机遇并实现增长的私营公司。OpenAI 在榜单中排名第一，Cohere 排名第 44 位，差距不小。

那么，为什么黄仁勋选中了一家跟 OpenAI 并不在同一水平线的初创公司呢？

其实，从微软、谷歌的战略动作，就能类比出答案。

02 英伟达的阳谋

英伟达投资 Cohere 的逻辑，其实跟微软投资 OpenAI、谷歌投资Anthropic的逻辑，在本质上是一致的。

微软凭借投资 OpenAI，给谷歌打了个措手不及。目前来看，谷歌可能会用类似的方法反击微软，也就是用一家初创的公司代替自己开路，跟 OpenAI 直接交锋，这家公司眼下看来就是 Anthropic 。

Anthropic 成立于 2021 年，其开发了一款名为 Claude 的智能聊天机器人，在业内人士看来可与 ChatGPT 相媲美。谷歌已向 Anthropic 投资约 3 亿美元，换得约 10% 的股份，Anthropic 也已选择将谷歌云作为其首选的云计算提供商。

有意思的是，Cohere 的创始人来自谷歌，而谷歌投资的 Anthropic 的创始人，来自 OpenAI。

Anthropic 创始人Dario Amodei，此前是 OpenAI 内部一个技术研究团队的管理人员。他担心微软对 OpenAI 的投资，会使公司走上更加商业化的道路，于是离开创办了 Anthropic。因为经营理念的不同，Anthropic 已经站在了 OpenAI 的对立面，而凭借相同的「注重研究」的价值观，它跟谷歌站在了同一阵列。

Anthropic 创始人 Dario Amodei｜图源：The Information

微软、谷歌两家科技老大哥，已经都配备了一个小弟，准备展开一场更为猛烈的战斗。至于结果如何，还有待观察。让许多人感兴趣的是，在这场 AI 较量中，微软、谷歌都是巨头，自身就可以做得更好、更快，为何还要依赖规模较小、实力较弱的初创公司呢？

事实上，这种「大哥带小弟」的联盟，能够为「大哥」带来三方面的收获：

首先，对于科技巨头而言，初创公司有时候会更灵活地捕捉到消费者的细分需求，挖掘到巨头没能观察到的全新领域。

其次，初创公司前期需要巨头提供资金、团队等资源。对于巨头来说，选择这样的小公司可拿到更多的股权，相对可掌控，未来回报也比较可观。

另外，如果初创公司位于巨头的下游，对巨头生产的产品和服务产生了巨大需求，随着其规模的扩大能够带动巨头的业绩增长。

英伟达投资 Cohere，其实就锚定着三重收获：

ChatGPT 的爆火，给微软带来惊喜，而 Cohere 或许也将给英伟达带来全新的业务领域；

其次，Cohere 作为初创公司，如果后期跟 OpenAI 一样发展迅猛，英伟达的投资也会赚大一笔；

另外，Cohere 的发展对 AI 芯片也有着不小的需求，后期如果发展加快，也会拉动英伟达的业绩增长。

这就是黄仁勋投资 Cohere 的三重阳谋。

有人会说，为什么英伟达不去投资更火的 OpenAI 呢？事实上，OpenAI 发展太快，体量跟当年相比不可同日而语，如今英伟达只能成为 OpenAI 的合作者，而没法像微软一样拥有控制权。

而且，此时对 OpenAI 进行投资不仅入局困难，而且成本也大，倒不如去投资 Cohere 这样的潜力股。

03 英伟达才是 AI 最大赢家？

其实，即便不去投资 Cohere 这样的初创企业，英伟达也会在 AI 时代赚翻。

估计许多人都已经感觉到，在经历互联网时代之后，人类正在迎来 AI 时代。Bloomberg Intelligence 报告指出，未来 10 年内，生成式 AI 市场规模将从 2022 年的 400 亿美元，增长至 2032 年的 1.3 万亿美元，年复合增速有望达到 42%。

大部分的 AI 企业，对上游的 AI 芯片都有非常大的需求。而英伟达凭借超高的市占率，成为 AI 芯片市场的绝对王者。数据显示，英伟达市场份额高达 91.4%，而排名第二的对手AMD，市场份额仅为 8.5%。去年全年，英伟达 PC GPU 的出货量高达 3034 万块，是 AMD 的近 4.5 倍。

图源：Linux Gaming Central

更可怕的是，在庞大的市占率的基础上，英伟达依然面临着供不应求的市场局面。英伟达 CFO克雷斯表示，目前 AI 算力市场的需求已经超出了公司对未来数个季度的预期，订单已经多到做不过来了。据悉，市面上一颗英伟达 A100 芯片，被炒到高达 4 万美元

就连呼吁暂停大型 AI 模型训练的马斯克，也还是购买了 1 万枚英伟达的 GPU，估计也是为了应对市面上 AI 芯片供不应求的局面。

绝对的实力，意味着绝对的发展空间。英伟达预计今年第二季度营收将达 110 亿美元，同比增长 64%，创下了英伟达史上最高单季销量纪录，远远超出华尔街此前的预期。

可以说，在这波生成式 AI 热潮里，英伟达成为了最大的赢家。

不过，也有人认为英伟达的市值暴涨存在水分。被称为「估值教父」的达摩达兰表示，其他万亿市值的公司是利用软件，在新产品和服务中获得更多利润。而英伟达本质上只是一家硬件公司，往往面临着天然的限制。他将英伟达市值的暴涨，归结为「运气好而已」。

无论是否是因为运气好，英伟达已经坐上了 AI 这趟高速列车，接下来估计还将创造新的商业记录。

参考来源：

Nvidia 投资与谷歌相关的生成式 AI 初创公司 Cohere（CNBC）

Cohere 宣布进行 2.7 亿美元的 C 轮融资，为企业带来生成式人工智能（GlobeNewsWire）

OpenAI rival Cohere AI has flown under the radar. That may be about to change.（VentureBeat）